{"id":755,"date":"2023-12-04T18:30:00","date_gmt":"2023-12-04T18:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/pouparinvestirlucrar.com\/?p=755"},"modified":"2023-12-01T19:49:50","modified_gmt":"2023-12-01T19:49:50","slug":"desvendando-a-analise-fundamental","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pouparinvestirlucrar.com\/index.php\/2023\/12\/04\/desvendando-a-analise-fundamental\/","title":{"rendered":"Desvendando a An\u00e1lise Fundamental"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Sejam bem vindos!<\/p>\n\n\n\n

Existem duas formas principais para se analisar a\u00e7\u00f5es an\u00e1lise fundamental e a an\u00e1lise t\u00e9cnica.
Hoje vamo-nos focar na an\u00e1lise fundamental, que para mim \u00e9 uma poderosa ferramenta, que oferece uma vis\u00e3o aprofundada das empresas e dos seus ativos. Aqui, vou partilhar contigo a import\u00e2ncia e os principais elementos que comp\u00f5em a an\u00e1lise fundamental.
Eu utilizo uma jun\u00e7\u00e3o das duas formas de an\u00e1lise.<\/p>\n\n\n\n

Compreendendo a An\u00e1lise Fundamental<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00c9 um tipo de an\u00e1lise do mercado de a\u00e7\u00f5es cujo principal objetivo \u00e9 ser um instrumento para determinar um t\u00edtulo ou a\u00e7\u00e3o. Para isso, utiliza uma s\u00e9rie de vari\u00e1veis para estabelecer o pre\u00e7o e assim determinar a viabilidade do investimento. Este tipo de an\u00e1lise existe desde final do S\u00e9culo XIX pelo economista e jornalista Charles-Henry Dow, tamb\u00e9m conhecido por ter criado dois dos \u00edndices bolsistas: O \u00edndice Dow Jones Railroad Average, composto por 22 empresas do setor dos transportes e o \u00edndice Dow Jones Industrial Average, composto por 30 empresas de diferentes setores.<\/p>\n\n\n\n

Como funciona a An\u00e1lise Fundamental<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A An\u00e1lise Fundamental centra-se nos seguintes aspetos:<\/p>\n\n\n\n

– Pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o, o valor pelo qual uma a\u00e7\u00e3o \u00e9 vendida no mercado de capitais; – Volume da bolsa de valores, entendido como o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es ou ativos, negociados numa determinada bolsa, ou mercado de valores.<\/p>\n\n\n\n

De onde parte a An\u00e1lise Fundamental<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Existem v\u00e1rios componentes contabil\u00edsticos da empresa parte a an\u00e1lise fundamental, que posteriormente utilizamos para elaborar as nossas an\u00e1lises:<\/p>\n\n\n\n

O Balan\u00e7o<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O Balan\u00e7o de uma empresa, tamb\u00e9m conhecido como estado situa\u00e7\u00e3o Financeiro, \u00e9 um relat\u00f3rio financeiro que mostra a situa\u00e7\u00e3o financeira de uma empresa num momento espec\u00edfico. Fornece informa\u00e7\u00e3o sobre os ativos, passivos e o patrim\u00f3nio da empresa.<\/p>\n\n\n\n

O Balan\u00e7o oferece diversas vari\u00e1veis-chave para a an\u00e1lise fundamental<\/p>\n\n\n\n

Podem ser diferenciados v\u00e1rios subtipos:<\/p>\n\n\n\n

– Valor Contabil\u00edstico;<\/p>\n\n\n\n

– Valor Contabil\u00edstico ajustado;<\/p>\n\n\n\n

– Solv\u00eancia;<\/p>\n\n\n\n

– R\u00e1cio de Liquidez; – R\u00e1cio de Endividamento.<\/p>\n\n\n\n

Demonstra\u00e7\u00e3o de Resultados<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A demonstra\u00e7\u00e3o de fluxos de caixa \u00e9 um relat\u00f3rio financeiro que mostra as entradas e sa\u00eddas de caixa de uma empresa, durante um per\u00edodo espec\u00edfico. Fornece informa\u00e7\u00f5es sobre como a caixa \u00e9 gerada e utilizado nas atividades operacionais, de investimentos e de financiamento.<\/p>\n\n\n\n

Na demonstra\u00e7\u00e3o de fluxos de caixa, pode-se encontrar diversas vari\u00e1veis importantes:<\/p>\n\n\n\n

– Fluxo de caixa das atividades operacionais;<\/p>\n\n\n\n

– Fluxo de caixa das atividades de investimento;<\/p>\n\n\n\n

– Fluxo de caixa das atividades de financiamento; – Mudan\u00e7a L\u00edquida em caixa.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Como podemos avaliar empresas?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Depois de extrairmos as informa\u00e7\u00f5es mais importantes, o que fazemos com elas? Como as podemos avaliar?<\/p>\n\n\n\n

R\u00e1cios de Endividamento<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Os r\u00e1cios de endividamento determinam qual a parte dos ativos de uma empresa \u00e9 financiada atrav\u00e9s da d\u00edvida, ou seja, medem o montante da d\u00edvida de uma empresa e a capacidade de a empresa para fazer frente a ela.<\/p>\n\n\n\n

De outra forma, os indicadores de endividamento calculam a propor\u00e7\u00e3o ou o grau de participa\u00e7\u00e3o do capital de fornecedores e credores nos ativos da empresa, e a disposi\u00e7\u00e3o da empresa para pagas as suas d\u00edvidas com os seus ativos, logo:<\/p>\n\n\n\n

– Um \u00edndice de endividamento maior que 1 ou 100% indica que a empresa tem mais d\u00edvidas do que ativos.<\/p>\n\n\n\n

– Se o \u00edndice de endividamento for inferior a 1 ou 100% indica que a empresa tem mais ativos do que d\u00edvidas.<\/p>\n\n\n\n

A import\u00e2ncia dos \u00edndices de endividamento reside no fato de que s\u00e3o indicadores confi\u00e1veis, calculados com base em dados quantitativos que revelam a sa\u00fade financeira da empresa, bem como a sustentabilidade e estabilidade do neg\u00f3cio a longo prazo.<\/p>\n\n\n\n

Os investidores utilizam esses \u00edndices para determinar o n\u00edvel de risco e garantir que a empresa seja solvente, para cumprir com as obriga\u00e7\u00f5es financeiras atuais e futuras e possa gerar um retorno sobre o seu investimento.<\/p>\n\n\n\n

Ficam aqui os principais indicadores de endividamento:<\/p>\n\n\n\n

– Passivo total \/ Ativo total.<\/p>\n\n\n\n

– Passivo total\/ Patrim\u00f3nio L\u00edquido.<\/p>\n\n\n\n

– D\u00edvida banc\u00e1ria \/ Patrim\u00f3nio L\u00edquido. – D\u00edvida banc\u00e1ria \/ (Patrim\u00f3nio L\u00edquido + D\u00edvida banc\u00e1ria).<\/p>\n\n\n\n

\u00cdndices de rentabilidade<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Os \u00edndices de rentabilidade s\u00e3o c\u00e1lculos que nos ajudam a saber se uma empresa est\u00e1 a ganhar o suficiente para poder arcar com os seus custos e ainda assim gerar lucro.<\/p>\n\n\n\n

Num neg\u00f3cio existem diversos custos, muito diferentes a serem atendidos: custo com o pessoal, pagamento de impostos, amortiza\u00e7\u00f5es, juros banc\u00e1rios, etc. Por isso, pode acontecer que uma empresa seja rent\u00e1vel numa determinada \u00e1rea, mas tenha preju\u00edzos noutra.<\/p>\n\n\n\n

Existem v\u00e1rios \u00edndices de rentabilidade. E s\u00e3o esses que permitem comparar os resultados da empresa em diferentes partidas de lucro ou preju\u00edzo:<\/p>\n\n\n\n

– R\u00e1cio de Capital Pr\u00f3prio;<\/p>\n\n\n\n

-R\u00e1cio de Rentabilidade de Vendas;<\/p>\n\n\n\n

– R\u00e1cio de Rentabilidade Geral; – R\u00e1cio de Rentabilidade do Capital Total.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

R\u00e1cios de valoriza\u00e7\u00e3o<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O r\u00e1cio de valoriza\u00e7\u00e3o \u00e9 uma medida de avalia\u00e7\u00e3o da qualidade da gest\u00e3o ou desempenho de uma carteira de valores e \u00e9 definido como o coeficiente alfa por unidades de risco pr\u00f3prio ou espec\u00edfico:<\/p>\n\n\n\n

– P\/E (Price-Earnings Ratio)<\/p>\n\n\n\n

– P\/B (Price to Book Value)<\/p>\n\n\n\n

– P\/V (Price to Sales)<\/p>\n\n\n\n

– P\/CF (Price to Cash Flow)<\/p>\n\n\n\n

– Fator rentabilidade-dividendo (Dividend Yield)<\/p>\n\n\n\n

– Crescimento futuro de lucros a longo prazo<\/p>\n\n\n\n

– Crescimento hist\u00f3rico de vendas<\/p>\n\n\n\n

– Crescimento de fluxos de caixa<\/p>\n\n\n\n

– Crescimento valor em livros. <\/p>\n\n\n\n

Esta informa\u00e7\u00e3o \u00e9 muito densa, se quiseres que os detalhe a todos ou algum em particular, diz-me que fa\u00e7o um artigo espec\u00edfico.<\/p>\n\n\n\n

Que dados s\u00e3o utilizados para a an\u00e1lise fundamental?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

S\u00e3o utilizados, dois tipos de dados que precisam de ser considerados:<\/p>\n\n\n\n

1 \u2013 Dados microecon\u00f3micos: s\u00e3o dados que se referem \u00e0 pr\u00f3pria empresa, como PER, Cash-flow, EBITDA, Dividendos, valor cont\u00e1bil, ou dados que dizem respeito dieta e individualmente \u00e0 empresa em estudo.<\/p>\n\n\n\n

2 \u2013 Dados macroecon\u00f3micos: dados relativos \u00e0 situa\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica global, por exemplo, taxa de desemprego, licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o, PIB, vendas a retalho.<\/p>\n\n\n\n

– O PER (Price to Earnings Ratio) indica quantas vezes o pre\u00e7o de uma a\u00e7\u00e3o cont\u00e9m o lucro anual (ou fluxos de caixa) corresponde a essa mesma a\u00e7\u00e3o. Permite verificar se o pre\u00e7o de uma a\u00e7\u00e3o \u00e9 superior ou inferior ao seu valor intr\u00ednseco.<\/p>\n\n\n\n

PER = P\/EPS<\/p>\n\n\n\n

– O lucro por a\u00e7\u00e3o (EPS), indica o lucro em moeda fiduci\u00e1ria que cada a\u00e7\u00e3o deu naquele ano; \u00e9 calculando dividindo-se o lucro l\u00edquido da empresa pelo n\u00famero de a\u00e7\u00f5es. Logo, quanto maior o lucro por a\u00e7\u00e3o, menor o PER, o que significa que ser\u00e1 muito mais atrativo investir na mesma. Um PER de 4 indica que investimento ser\u00e1 pago em 4 anos, logo, quanto menor, melhor.<\/p>\n\n\n\n

A rela\u00e7\u00e3o Price to Book Value (PVC) ou \u201cpre\u00e7o a valor contabil\u00edstico\u201d, mede a rela\u00e7\u00e3o entre o pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o e o valor patrimonial (n\u00e3o leva em considera\u00e7\u00e3o o conceito de rentabilidade).<\/p>\n\n\n\n

PVC = Pre\u00e7o por a\u00e7\u00e3o \/ Patrim\u00f3nio L\u00edquido por a\u00e7\u00e3o<\/p>\n\n\n\n

PVC = Capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado \/ Patrim\u00f3nio l\u00edquido<\/p>\n\n\n\n

Se esse \u00edndice for menor que a unidade, o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es de uma empresa \u00e9 menor que o seu valor intr\u00ednseco, portanto, seria aconselh\u00e1vel, comprar. Portanto, diferentemente do PER, quanto menor o \u00edndice, melhor para o investidor.<\/p>\n\n\n\n

A demonstra\u00e7\u00e3o de resultados de uma empresa, \u00e9 o documento que detalha a situa\u00e7\u00e3o financeira da empresa (se est\u00e1 em lucro ou em preju\u00edzo e as causas do resultado). Para o seu c\u00e1lculo, separam-se as diferentes receitas e despesas e distinguem-se duas partes:<\/p>\n\n\n\n

– Lucro operacional: \u00e9 calculado como a diferen\u00e7a entre a receita de vendas (l\u00edquida de devolu\u00e7\u00f5es e descontos) e as despesas operacionais.<\/p>\n\n\n\n

– Resultado financeiro: obtido pelo c\u00e1lculo da diferen\u00e7a entre receitas e despesas financeiras.<\/p>\n\n\n\n

Os dados mais importantes da demonstra\u00e7\u00e3o de resultados s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n

1 \u2013 Receitas (vendas de bens e servi\u00e7os);<\/p>\n\n\n\n

2 \u2013 Lucro operacional bruto (EBITDA, em ingl\u00eas, uma medida da capacidade de obter rendimento para reinvestir no pr\u00f3prio neg\u00f3cio);<\/p>\n\n\n\n

3 \u2013 Lucro Operacional (EBIT, ou EBITDA l\u00edquido de provis\u00f5es e deprecia\u00e7\u00f5es);<\/p>\n\n\n\n

4 \u2013 Lucro bruto (Lucro operacional mais outras receitas financeiras e extraordin\u00e1rias);<\/p>\n\n\n\n

5 \u2013 Lucro L\u00edquido (Lucro bruto ap\u00f3s impostos).<\/p>\n\n\n\n

O multiplicador de fluxos de caixa mede os recursos gerados por uma empresa; n\u00e3o inclui deprecia\u00e7\u00e3o e provis\u00f5es porque, embora sejam perdas, n\u00e3o geram sa\u00eddas de caixa. \u00c9 semelhante ao PER, pois quanto menor, mais barata ser\u00e1 a a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o \/ fluxo de caixa por a\u00e7\u00e3o<\/p>\n\n\n\n

\"\"
Existem muitos sites que te d\u00e3o toda a informa\u00e7\u00e3o s\u00f3 tens de saber o que \u00e9<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

M\u00e9todos da an\u00e1lise fundamental<\/strong><\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 sabemos onde extrair a informa\u00e7\u00e3o e como agrup\u00e1-la, mas que tipo de an\u00e1lise pode ser feita com tantos n\u00fameros e r\u00e1cios? Vamos ver!<\/p>\n\n\n\n

Bottom-up<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A an\u00e1lise bottom-up \u00e9 um foco utilizado para avaliar e selecionar a\u00e7\u00f5es individuais com base na an\u00e1lise detalhada das caracter\u00edsticas e fundamentos de cada empresa. Em vez de se concentrar nos fatores macroecon\u00f3micos ou no estado geral do mercado, a an\u00e1lise bottom-up concentra-se no estudo das empresas de forma individual.<\/p>\n\n\n\n

Procura examinar elementos como o estado financeiro da empresa, a sua estrutura de custos, o seu modelo de neg\u00f3cio, a qualidade da gest\u00e3o, os produtos ou servi\u00e7os, a posi\u00e7\u00e3o competitiva, a estrat\u00e9gia de crescimento e outros fatores espec\u00edficos da empresa. O objetivo \u00e9 identificar a\u00e7\u00f5es que se considerem subvalorizadas ou que tenham um potencial de crescimento significativo em fun\u00e7\u00e3o da sua an\u00e1lise fundamental.<\/p>\n\n\n\n

Este estudo implica uma an\u00e1lise exaustiva dos relat\u00f3rios financeiros, das not\u00edcias relevantes, das perspetivas da empresa e de qualquer outro dado relevante. Tamb\u00e9m se podem considerar aspetos qualitativos, como a reputa\u00e7\u00e3o da empresa, a sua inova\u00e7\u00e3o ou a procura dos seus produtos.<\/p>\n\n\n\n

Top-down<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A an\u00e1lise top-down \u00e9 utilizada para tomar decis\u00f5es de investimentos baseando-se na an\u00e1lise dos fatores macroecon\u00f3micos e do estado geral do mercado, para depois selecionar as a\u00e7\u00f5es ou setores em que se beneficiem dessas condi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Come\u00e7a-se por analisar os aspetos macroecon\u00f3micos, como o crescimento econ\u00f3mico, a infla\u00e7\u00e3o, as taxas de juro, as pol\u00edticas governamentais e outros indicadores econ\u00f3micos relevantes. A partir da\u00ed, avalia-se o impacto que estes fatores podem ter em diferentes setores da economia.<\/p>\n\n\n\n

Uma vez identificados os setores que se consideram promissores, realiza-se uma an\u00e1lise mais detalhada das empresas dentro desses setores.<\/p>\n\n\n\n

O site do exemplo \u00e9 o www.investing.com<\/a> que existe em Portugu\u00eas.<\/p>\n\n\n\n

A an\u00e1lise fundamental n\u00e3o \u00e9 apenas sobre n\u00fameros, \u00e9 uma narrativa que conta a hist\u00f3ria financeira de uma empresa. Integrar essa an\u00e1lise com uma vis\u00e3o de longo prazo pode ser uma estrat\u00e9gia poderosa para investidores. Lembra-te, as an\u00e1lises fundamentais e t\u00e9cnicas s\u00e3o complementares.<\/p>\n\n\n\n

Brevemente trago-te a an\u00e1lise t\u00e9cnica e depois comparamos as duas.<\/p>\n\n\n\n

Por isso e por tudo o que ainda vais ver, segue o blog para n\u00e3o perderes nenhum artigo!<\/p>\n\n\n\n

DIsclaimer \u2013 Este site apenas tem fins informativos e educacionais. As opini\u00f5es expressas aqui s\u00e3o as do autor e n\u00e3o necessariamente refletem as opini\u00f5es de qualquer empresa ou entidade mencionada. O conte\u00fado deste site n\u00e3o deve ser interpretado como conselhos financeiros profissionais. Consulte um conselheiro financeiro qualificado antes de tomar qualquer decis\u00e3o financeira importante. O autor deste site n\u00e3o se responsabiliza por qualquer perda ou danos decorrentes do uso do conte\u00fado deste site.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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