{"id":625,"date":"2023-10-06T21:07:53","date_gmt":"2023-10-06T21:07:53","guid":{"rendered":"https:\/\/pouparinvestirlucrar.com\/?p=625"},"modified":"2023-10-06T21:07:54","modified_gmt":"2023-10-06T21:07:54","slug":"o-que-sao-obrigacoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pouparinvestirlucrar.com\/index.php\/2023\/10\/06\/o-que-sao-obrigacoes\/","title":{"rendered":"O que s\u00e3o Obriga\u00e7\u00f5es"},"content":{"rendered":"\n

<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Sejam bem vindos!<\/p>\n\n\n\n

Vamos continuar na nossa jornada de literacia Financeira e hoje trago-te o que s\u00e3o as obriga\u00e7\u00f5es e os seus v\u00e1rios tipos.<\/p>\n\n\n\n

Obriga\u00e7\u00f5es s\u00e3o t\u00edtulos representativos de d\u00edvida em que o emitente se compromete a pagar, caso esteja acordado, um determinado cup\u00e3o fixo ou vari\u00e1vel ao obrigacionista e a reembolsar o capital nas condi\u00e7\u00f5es pr\u00e9 acordadas e que constam na ficha t\u00e9cnica dessa emiss\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Mas o que \u00e9 a ficha t\u00e9cnica?<\/strong> <\/p>\n\n\n\n

N\u00e3o \u00e9 mais de que o resumo das caracter\u00edsticas b\u00e1sicas da emiss\u00e3o, que encontra dispon\u00edvel nos sistemas profissionais de negocia\u00e7\u00e3o, como a Reuters ou a Bloomberg. Tamb\u00e9m \u00e9 disponibilizado no site da CMVM e nos Bancos emissores. Adicionalmente, cada emiss\u00e3o de d\u00edvida tem tamb\u00e9m um prospeto: \u00e9 um documento mais extenso que para al\u00e9m das caracter\u00edsticas b\u00e1sicas da emiss\u00e3o, cont\u00e9m elementos como o regime jur\u00eddico da emiss\u00e3o, fatores de risco associados ao emitente e \u00e0 obriga\u00e7\u00e3o, n\u00edvel de subordina\u00e7\u00e3o, auditores do emitente e da emiss\u00e3o, entre outros detalhes.<\/p>\n\n\n\n

https:\/\/www.cmvm.pt\/PInstitucional\/PdfVierInfPriv?Input=E34DB0CD91136CF29B9480C695674036BDA20EDC7C9AB0829A0D28BFDEDB0A56<\/a><\/p>\n\n\n\n

Deixo-te aqui o link para o prospeto e ficha t\u00e9cnica da emiss\u00e3o de obriga\u00e7\u00f5es do FC Porto em Junho deste ano.<\/p>\n\n\n\n

Conceitos base sobre obriga\u00e7\u00f5es <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Contrariamente \u00e0s a\u00e7\u00f5es, as obriga\u00e7\u00f5es s\u00e3o valores mobili\u00e1rios de maior complexidade que para compreenderes exige \u00e0 priori um melhor dom\u00ednio, tanto de alguns conceitos te\u00f3ricos como de conhecimentos de c\u00e1lculo financeiro.<\/p>\n\n\n\n

Valor Nominal, Valor ao Par, Valor de reembolso ou principal <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Montante que o emitente acordou pagar ao obrigacionista na data de maturidade ou at\u00e9 l\u00e1. \u00c9 tamb\u00e9m o valor com base no qual \u00e9 calculado o rendimento da obriga\u00e7\u00e3o e em rela\u00e7\u00e3o ao qual \u00e9 definido o pre\u00e7o de mercado (% do valor nominal).<\/p>\n\n\n\n

Maturidade<\/strong> \u2013 Prazo de vencimento. \u00c9 o momento de amortiza\u00e7\u00e3o de uma obriga\u00e7\u00e3o. Se o reembolso acontecer na sua totalidade na data de vencimento, designa-se por reembolso \u201cbullet\u201d. Poder\u00e3o tamb\u00e9m existir obriga\u00e7\u00f5es em que o seu reembolso ocorra \u00a0periodicamente por redu\u00e7\u00e3o do valor nominal. Por \u00faltimo podem nem ter reembolso, assumindo nesse caso a designa\u00e7\u00e3o de obriga\u00e7\u00f5es perp\u00e9tuas.<\/p>\n\n\n\n

Cup\u00e3o<\/strong> \u2013 Montante de juro pago periodicamente pelo emitente durante a vida \u00fatil de um empr\u00e9stimo obrigacionista.<\/p>\n\n\n\n

Cup\u00e3o = Taxa de Cup\u00e3o x Valor Nominal<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por exemplo, uma obriga\u00e7\u00e3o com o valor nominal de 1000\u20ac, que paga anualmente uma taxa de cup\u00e3o de 2,5%, ent\u00e3o o cup\u00e3o anual vai ser de 25\u20ac. A taxa do cup\u00e3o, influencia o pre\u00e7o de uma obriga\u00e7\u00e3o. Na europa, emitem-se normalmente obriga\u00e7\u00f5es que pagam cup\u00e3o com periodicidade anual. J\u00e1 nos EUA \u00e9 usual o pagamento de cup\u00f5es com periodicidade semestral.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 usual as obriga\u00e7\u00f5es pagarem uma taxa de cup\u00e3o fixa, mas existe uma variedade de tipos de remunera\u00e7\u00f5es de obriga\u00e7\u00f5es:<\/p>\n\n\n\n

Obriga\u00e7\u00f5es Cup\u00e3o Zero<\/strong> \u2013 S\u00e3o obriga\u00e7\u00f5es que m\u00e3o pagam cup\u00e3o, sendo que os investidores s\u00e3o remunerados pelo fato de comprarem a obriga\u00e7\u00e3o a um valor de subscri\u00e7\u00e3o inferior ao valor de reembolso.<\/p>\n\n\n\n

Obriga\u00e7\u00f5es com Cup\u00e3o em escadinha<\/strong> \u2013 Obriga\u00e7\u00f5es em que a taxa do cup\u00e3o aumenta \u00e0 medida que o per\u00edodo de vida da obriga\u00e7\u00e3o se aproxima do fim. Por exemplo, uma obriga\u00e7\u00e3o com maturidade a 3 anos que pague um cup\u00e3o de 3% no primeiro ano, 4,5% no segundo e 5,75% no terceiro ano.<\/p>\n\n\n\n

Obriga\u00e7\u00f5es Cup\u00e3o Diferido<\/strong> \u2013 Obriga\u00e7\u00f5es que n\u00e3o pagam cup\u00e3o durante um determinado per\u00edodo, normalmente anos. Depois de passado esse per\u00edodo as obriga\u00e7\u00f5es come\u00e7am a pagar cup\u00e3o periodicamente at\u00e9 \u00e0 sua maturidade.<\/p>\n\n\n\n

Obriga\u00e7\u00f5es de Taxa Vari\u00e1vel<\/strong> \u2013 Obriga\u00e7\u00f5es em que a taxa do cup\u00e3o tem fixa\u00e7\u00f5es peri\u00f3dicas em determinadas datas, usualmente no in\u00edcio do per\u00edodo do cup\u00e3o, de acordo com um indexante de mercado previamente definido.<\/p>\n\n\n\n

Seguran\u00e7a do capital investido<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Apesar da exist\u00eancia de muitos casos particulares, podemos sintetizar a garantia de pagamento de uma obriga\u00e7\u00e3o em dois tipos de d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n

D\u00edvida Segura, \u201csecured\u201d<\/strong>, em que existe um qualquer tipo de colateral especialmente dedicado a servir de garantia a uma emiss\u00e3o. O caso mais popular, e provavelmente j\u00e1 ouviste falar, \u00e9 o das obriga\u00e7\u00f5es hipotec\u00e1rias, em que os bancos emitem d\u00edvida tendo cr\u00e9dito \u00e0 habita\u00e7\u00e3o como colateral, sempre em valor superior ao necess\u00e1rio para garantirem o servi\u00e7o da d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n

D\u00edvida n\u00e3o segura, \u201cunsecured\u201d<\/strong> \u2013 N\u00e3o existem nenhuma garantia expl\u00edcita ou especial. Em caso de incumprimento, s\u00e3o os ativos, que respondem perante os obrigacionistas. Mas nem todos os credores t\u00eam os mesmos direitos. Os detentores de d\u00edvida S\u00e9nior<\/strong> s\u00e3o os primeiros a receber e s\u00f3 depois de liquidadas as estes \u00e9 que se faz o pagamento aos detentores de d\u00edvida Subordinada<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

D\u00edvida S\u00e9nior<\/strong> – na hierarquia do risco em que incorre um obrigacionista, estes tipo de emiss\u00f5es s\u00e3o priorit\u00e1rias no reembolso no momento de uma eventual fal\u00eancia da empresa emitente.<\/p>\n\n\n\n

D\u00edvida Subordinada<\/strong> – \u00e9 a classe de risco das obriga\u00e7\u00f5es mais parecido com as a\u00e7\u00f5es, ou seja, em caso de incumprimento pelo emitente, os detentores de d\u00edvida subordinada s\u00e3o os \u00faltimos credores a receber, antes dos acionistas.<\/p>\n\n\n\n

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Espero que este artigo te suscite interesse neste produto, pois num futuro pr\u00f3ximo vou-te mostrar como podes negociar obriga\u00e7\u00f5es, pode ser interessante para incluir numa carteira, at\u00e9 para complementar a\u00e7\u00f5es e outros ativos.<\/p>\n\n\n\n

Se tiveres alguma d\u00favida ou precisares de algum esclarecimento sobre este ou outro tema, envia-me um email para pouparinvestirlucrar@gmail.com<\/a> que terei todo o gosto em te ajudar.<\/p>\n\n\n\n

Por isso e por tudo o que ainda vais ver, segue o blog para n\u00e3o perderes nenhum artigo!<\/p>\n\n\n\n

DIsclaimer \u2013 Este site apenas tem fins informativos e educacionais. As opini\u00f5es expressas aqui s\u00e3o as do autor e n\u00e3o necessariamente refletem as opini\u00f5es de qualquer empresa ou entidade mencionada. O conte\u00fado deste site n\u00e3o deve ser interpretado como conselhos financeiros profissionais. Consulte um conselheiro financeiro qualificado antes de tomar qualquer decis\u00e3o financeira importante. O autor deste site n\u00e3o se responsabiliza por qualquer perda ou danos decorrentes do uso do conte\u00fado deste site.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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